5月30日，，，，来自汇添富基金、、、、睿远基金、、中金证券、、、上海证券、
、、
、华福证券等机构30余名投资者齐聚乐山
，，实地探访展光智能FBR颗粒硅生产现场。。乐山项目生产
、、、技术负责人黄金发、、、沈峰以及证券事务中心韩玲出席活动，
，与投资者就基地生产建设与运营情况展开座谈交流。。。。

在深入了解基地产能建设进度、、、
、成本优势、、、产品品质、、、、下游反馈后，
，投资者们进一步增强了对于颗粒硅未来市场份额持续提升的信心，
，，，并且对于展光智能持续以技术创新引领行业的发展表示认可。。。
。

以下为现场纪要：

Q：公司最新的产能建设情况
？？

A
：共四个基地
，，每个基地10万吨产能。。。。

徐州
：6万吨满产，，，其中4万吨由棒状硅产能置换成颗粒硅。。

乐山
：一期10万吨目前完全投产，，
，接近满产满销，，，，6-7月份会完全满产。。
。

包头：6万吨投产
，，，，正在推进8万吨，
，预计第三季度完全投产。。。

呼和浩特
：在推进基建
，，，，目标第四季度投产。。。。

此外，，，，乌海
、、、、乐山二期10万吨没有开工。
。。颗粒硅全年24-26万吨左右产量。。。
。

Q：成本及品质情况？？？

A：徐州基地3月份生产成本40.15元/kg
，，，乐山基地5月生产成本已经低于徐州1季度披露的数据，
，，
，电价含税约0.36元，，，，电价补贴或优惠政策有前置条件
，，
，，同地区电价水平一致。。

徐州与乐山基地总金属含量低于 1 ppbw的颗粒硅占比75%以上。。。。

Q：降本路径？？？

A：未来颗粒硅成本下降主要通过生产效率的提升以及材料替代
，，长期看还有10%-20%的降本空间。。。

1）颗粒硅流化床周期稳定运行时间延长带来效率提升和材料节省；

2） 自动化的逐步投用带来的效率提升及人员节省。。

Q：客户投料比例
？？

A
：颗粒硅目前市场占比不到20%，
，，下游100%使用颗粒硅会存在单一供应商的顾虑，，并且各家拉晶工艺有所差别，，投料配方及比例也不一样。
。
。目前大部分客户投料比在10-20%，，部分客户可以达到50%以上，
，，，展光智能在徐州、、、宁夏有示范基地，，，已经可以实现100%投料（原生料+复投料），，，
，后期客户投料比例的提高需结合自身工艺
、、供应链、
、
、销售渠道、、、、低碳足迹诉求等因素。
。。。

Q：硅粉销售及处理方式、、、金属含量要求
、、、、氧、、、氢含量
？
？

A：1）粉状占比15%左右（产出硅粉质量/硅烷气硅原子质量）
，，，硅粉内部销售结算。。。

2）氧含量、、、少子寿命和棒状硅接近
，，，，氢含量已经可以有效控制，，氢跳问题已经解决。。

3）金属含量：目前小于1ppbw的产品可用于拉制N型硅片，，，
，每个客户要求和工艺不一样
，，，目前有送样<0.5的产品给客户验证。。

Q：定价策略售价怎么样？？？

A：较温和的市场定价以及低库存的销售策略，，，颗粒硅价格与致密料相比略低一些
。。。

Q：如何看待未来颗粒硅和棒状硅的市场情况？？？？

A：两种技术路线不同
，，，，参考半导体行业的规律，，引进新的物料需要长时间的市场认识和客户培育
。。经过一系列技术和品质的提升，，目前颗粒硅市场占比逐步提升，，，且收到了下游客户持续的正向反馈
，，

Q：换内衬的成本和周期
、、、、基地投资成本以及折旧时间？？

A：成本不高，，，更换时间1周左右。
。。

计划一期10万吨投资为72亿，，主要设备折旧约10年。
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